由群益投信發行的市場首檔可持有債券至到期、鎖定票面利率大於4.5%的短天期投資等級債ETF-群益ESG投等債0-5（00985B），將在8月25日展開募集、預計9月11日掛牌，IPO每股發行價格為新台幣10元，也就是一張只要1萬元即可入手，採取月配息機制。
延伸閱讀：45檔債券ETF超級除息周登場！10檔配息率破6% 它最高9.77%
今年來聯準會降息節奏反覆，令債券投資人感到煎熬，近日市場對於9月降息預期升溫，一度提振市場信心，然在降息時程還具不確定性下，利率風險也仍須提防。群益投信表示，短天期投資等級債因具有收益穩健與存續期低的優勢，正是當前投資人可用於兼顧息收來與波動控管的首選資產。
00985B經理人謝明志表示，不少投資人因降息題材湧向長天期債券，期待價格上漲獲利，卻忽略長天期利率不一定隨降息同步下滑，反而暴露在更高的利率與匯率波動之下。今年5月新台幣從33、34元一路升破30元，就是匯率風險的明顯案例。雖然00985B同樣有匯率風險，但目前新台幣處於過去10年27.5至34.5元區間的偏低水準，長期來看相對有利。
謝明志說明，從近年來引發金融市場震盪的三大事件來看，包括2018年美中貿易戰、2020年新冠疫情肆虐，以及2025年，也就是今年4月美國對等關稅震撼彈，期間全球股債市都出現回調，而0-5年期、同時納入ESG選債標準的短天期債券指數展現其抗震力，更於2018年、2020年兩次事件期間分別逆勢上漲1.1％和0.6%，可見在面對市場波動下，短天期債顯露出更佳的防禦效果。
謝明志指出，00985B的標的是涵蓋多個產業，包括金融、消費、公用事業、醫療、科技與通訊等。今年5月台幣快速升值時，不少投資人蜂擁換匯購買歐元、日圓或美元準備旅遊，或直接配置美元資產、投資海外債券。他提到，相較於傳統換匯再購債的流程，透過00985B可以一次完成換匯與債券投資，而且買賣價差僅0.01元，約等於0.1%，遠低於一般銀行換匯的成本，具備極高效率。
在產業與區域配置上，美國占比最高，其次為加拿大、愛爾蘭、英國、義大利及德國。單一產業占比不超過13%，前十大債券發行人合計比重僅約20%。值得關注的是，前兩大持債企業為車廠通用（GM）與福特（Ford），顯示美國汽車產業因消費貸款需求而具高度發債頻率。
群益投信債券ETF研究團隊表示，00985B的產品定位訴求ONE三大精神，首先為Optimum抗震首選，因短債的波動較低，在市況不穩下，可望加強投資組合防禦能力；N為Nice Balance優勢均衡，基於短債現階段收益仍具吸引力、低存續期受利率變化影響較小之下，是投資者作為取得收益與利率風險較佳平衡點的理想標的；E代表Essence收益核心，分析00985B追蹤指數80%總報酬來自於債息收益，可說債息為驅動報酬的主角，也同步為價格波動提供緩衝。
群益投信債券ETF研究團隊進一步指出，探究00985B的成分券篩選準則，更是延續全球最大ESG投等債ETF-00937B群益ESG投等債20+的三高經典配方，可以視為短天期版的00937B。00985B選券首先聚焦於ESG表現佳的高標準標的，再從中篩選信評為BBB級高品質企業，並進一步選取票面利率大於4.5%以上、債券發行剩餘年限小於5年、且至少滿1個月的優質高票面利率的ESG短天期BBB級公司債，當然也同步顧及成分券的流動性與排除爭議產業，經典配方再現，打造收益建立、波動控管一次滿足的新解方。
謝明志進一步說明，再從資金面來看，自去年9月聯準會展開本次降息循環以來，國庫券、投資級債明顯吸金，若再進一步細探存續期間，可觀察到5年期以下的短天期債券更受資金青睞，意味著在市場政經不確定性環伺下，短天期債這類能提供穩健收益、資產品質無虞、波動度相對較低之特性更獲市場資金青睞，適度配置相關債券ETF有望為投資組合帶來抗震增益的效果。
Comments