【財訊快報／陳孟朔】美國銀行(美銀)週一公布最新月度調查顯示，在美股自4月低點強勁反彈後，認為估值過高的基金經理比例飆升至91%，為2001年有紀錄以來最高。雖然投資人對全球股票的配置升至2月以來高點，但仍有淨16%的受訪者低配美股。整體市場情緒升至六個月高點，回到川普關稅擾亂市場並引發衰退憂慮前的水準。美銀策略師哈特尼特(Michael Hartnett)指出，投資人對美國經濟硬著陸的預期降至今年1月以來最低。企業財報優於預期，加上經濟增速放緩帶動降息預期，近期推動美股多次刷新歷史高點，也促使花旗等機構對標普500下半年走勢轉向樂觀。
不過，哈特尼特警告，在貨幣政策與金融監管可能同步放鬆的背景下，這波漲勢有過熱並演變成泡沫的風險。8月調查顯示，現金占總資產比例維持在3.9%，符合股票「賣出信號」。高盛數據則顯示，上週對沖基金淨賣出10億美元美股，而「僅做多」機構投資者買入40億美元。
約54%的受訪者預期，下一任聯準會(Fed)主席將透過量化寬鬆或殖利率曲線控制來緩解美國債務負擔。調查涵蓋7月31日至8月7日，共169位基金經理，管理資產總規模達4,130億美元。另有68%受訪者預期全球經濟未來12個月將軟著陸，49%認為新興市場股票被低估；主要尾部風險依序為貿易戰引發全球衰退、通膨阻止降息、債券殖利率無序上升、AI股市泡沫及美元貶值。最擁擠交易則包括做多「科技七雄」、做空美元及做多黃金。
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