【時報記者張佳琪台北報導】股市步入高檔震盪，居高思危的投資人開始將眼光轉向債市。投信指出，根據最新統計至8月初 ，非投等債已連續14周吸引資金淨流入，凸顯市場對於聯準會將降息具有高度共識。
中信價值策略非投資等級債券主動式ETF（00981D）經理人陳昱彰表示，今年債市圍繞「抗通膨」與「風險偏好提升」兩大主軸，隨著債市投資人的風險偏好提升，也推動可轉債與非投等債上半年繳出正報酬。他進一步指出，今年非投等債違約率約為1.37%，遠低於過去25年來平均約3.4%，在美國經濟相對穩健的情況下，非投等債企業營運基本面佳，違約率低於歷史均值，也讓非投等債與公債利差縮窄。
另外，根據歷史資料顯，過去25年來，非投等債企業的財務體質出現強烈質變，評級結構顯著改善，其中，違約率相對較低的BB級債券占比已從1999年的33%，上升至2024年的52%，成為非投等債最主要的評級。
陳昱彰表示，這代表當前主流的非投等債產品，較以往展現更強的財務體質與償債能力，因而可望成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。他說，市場高度預期9月聯準會即將再度展開降息循環，而債市殖利率與基準利率息息相關，當基準利率下降時往往會帶動殖利率向下，因此，降息循環再次展開前，提醒投資人抓緊債市高殖利率尾巴的黃金期。
陳昱彰表示，目前非投等債指數殖利率約為7%，若於非投等債殖利率高於6.9%時進場，依據歷史數據回測，持有1年、2年平均報酬率相對亮眼，可望較公債與投等債取得更高的風險溢酬，為收益追求型投資人創造潛在報酬空間。他說，目前美元指數位處相對低檔區，投資人此時布局美元計價的00981D，倘若未來美元回升，還有額外匯兌利益提升總報酬率。
00981D開募至8月29日止，發行價為10元，採月配息機制，透過主動操作機制，以因應景氣變化動態調整，並聚焦關鍵信評。
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