美國聯準會主席鮑爾將於 22 日於全球央行年會發表重要談話，市場高度關注其對未來貨幣政策的表態，在降息預期持續發酵下，國內資金轉向債券市場，債券型 ETF 淨流入資金大幅增加，為近一年來罕見的強勢走勢，與股市近日疲弱表現形成強烈對比。
根據芝加哥商品交易所 FedWatch 工具最新數據，市場對聯準會 9 月降息一碼的預期機率達 84.8%，較 7 月底近 98% 的高峰略有回落，但仍處高檔。富蘭克林華美投信 FT 投資級債 20+ ETF 基金經理人洪慧珊指出，雖然 7 月通膨數據高於預期，加上美元走強，可能使鮑爾談話維持先前觀望數據的論調，但美國經濟成長趨緩、就業市場降溫等因素，仍支撐降息預期。
另據摩根大通最新調查顯示，美債投資人已從空頭部位轉為中性，比重創一個月新高，反映市場悲觀情緒逐漸消散。這波情緒轉變，正與投等債 ETF 近期強勢表現相呼應。
過去一年債市表現相對疲弱，投資人備感煎熬，但近期債市明顯回溫。據 CMoney 統計，台灣上週 ETF 市場資金淨流出 238.2 億元，股票型流出 155.2 億元最多，反觀債券型 ETF 淨流入 102.9 億元，更較前週大幅增加 377.3 億元。
值得注意的是，在這波債券價格回升同時，投等債殖利率仍維持高檔優勢。以 ICE 20 年期以上 BBB 級成熟市場美元公司債指數為例，截至上月底殖利率仍逾 6%，仍高於自 2022 年升息以來至今的平均水準，兼具息收與價差雙重投資價值。
洪慧珊指出，投等債信用利差處歷史相對低位，反映發債企業體質穩健，違約風險極低。相較於近期那斯達克指數創 4 月來最大單日跌幅，股市多頭動能趨緩，投等債在不確定環境中更具防禦性。
富蘭克林華美投信認為，債券報酬率已自谷底反彈，但殖利率仍處相對高檔，正是布局良機。在「市場情緒回穩、收益水準誘人、信用風險極低、有效分散風險」等多重優勢下，建議投資人可將投等債納入核心配置，因應當前市場變局。
為因應當前的市場挑戰，FT 投資級債 20+ ETF（00982B-TW）提供了一個合適的投資選擇。基金追蹤「ICE 20 年期以上 BBB 級成熟市場美元公司債指數」，嚴格篩選 BBB+、BBB、BBB - 等級債券，確保信用品質，並透過國家、產業分散配置，共持有 219 檔債券，提升穩定性，為投資人提供優質控制風險的工具，豐富資產配置選擇。
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