【主動式ETF良藥還毒藥】ETF熱潮下一個陷阱？ 股市名師：容易暴漲暴跌

台股主動式ETF近期表現亮眼，最強今年以來已漲三成，是大盤的六倍，但專家提醒，這類ETF多半是「什麼漲就追什麼」，目的就是超越大盤，所以容易暴漲暴跌。

國泰證期顧問處蔡明翰指出，主動式ETF容易「暴漲暴跌」，因為績效驅動，基金經理人選股容易集中在強勢族群，這使得ETF在行情上漲時能快速反應，但一旦市場修正，也容易出現劇烈下跌。

因此，他提醒投資人，短線表現雖亮眼，但高報酬往往伴隨高波動，必須先評估自身風險承受度，才能在這波ETF熱潮中避免踩雷。

另外，也有法人指出，主動式ETF的操作策略，也存在集中度過高的風險，當資金集中於少數個股，容易形成籌碼集中與股價波動加劇的現象，若基金經理人偏好小市值或高本益比個股，雖然短期內可能出現驚人漲幅，但一旦市場回檔，跌幅也可能更大。

蔡明翰進一步提醒，主動式ETF雖有機會短線「跑贏指數」，但若操作判斷失誤，也可能大幅落後大盤。相對而言，被動式ETF雖然難以帶來驚奇報酬，但能忠實反映大盤或特定指數的長期走勢，對追求穩定的投資人而言，仍是可靠選擇；整體而言，主動式ETF兼具高報酬與高波動，投資人需了解自身風險承受能力，並謹慎評估是否納入投資組合。