【時報記者張佳琪台北報導】美國AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）最新財測展望雖優於市場預期，卻因投資人對AI產業前景趨於謹慎，盤後股價重挫，為全球科技股投下震撼彈。此利空消息一度衝擊台股，並造成權王台積電（2330）失守1,200元整數關卡。不過，市場資金「擇優而居」的趨勢在ETF市場中表露無遺，績效明顯分化，Smart Beta標的因而勝出。
法人指出，輝達利空引發台股連鎖性賣壓，顯示高檔盤整格局下，市場信心相對敏感且脆弱。而在ETF市場中，這樣的市況讓績效呈現分化，Smart Beta表現相對出色，例如，採用Smart Beta多因子策略的FT臺灣Smart（00905）今年以來報酬率達8.9%，近三個月績效更高達15.9%。
傳統市值型ETF方面，永豐臺灣加權（006204）與富邦摩台（0057）今年來也繳出8.1%的穩健績效，均優於大盤同期的5.22%漲幅，顯示大型績優股仍是資金停泊的重心。
投信分析，當前台灣經濟面臨「冰火同源」的結構性挑戰，即經濟成長過度依賴「AI單一引擎」，雖帶動整體成長率，卻造成內需消費疲軟的失衡現象。
此一結構性矛盾也反映在股市上，指數屢創新高，上漲廣度卻持續收斂，投信指出，目前僅不到四成個股守在年線之上，漲勢過度集中於少數大型股的「M型化」風險浮現。
在M型化市場中，個股走勢恐更趨極端。投信認為，具備利基與成長性的企業將持續吸金，反之則可能持續邊緣化，「精準選股」的能力將是決勝關鍵。以00905等新型市值ETF為例，透過量化機制篩選出兼具品質、價值或低波動等特性的個股，分散單一產業的風險，並掌握結構性成長的機會。
展望後市，投信也提醒，短期均線與月線糾結，若無新利多帶量突破，需嚴防指數回測支撐；操作上，除關注AI長線趨勢，短期可留意9月半導體展與軍工航太展等題材，尤其在國防預算大增的政策紅利下，軍工概念股有望成為電子股修正期間，資金轉進的避風港。
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