AI 龍頭輝達（NVDA-US）財報利多出盡，前 (27 日) 晚美股盤後股價重挫並導致台股昨（28）日承壓。然而，美股昨夜強韌反彈創下歷史新高，激勵台股今（29）日開盤後強力反攻再創新高。今年以來大盤震盪，近日資金悄悄轉向輪動，傾向「選股不選市」，市值型 ETF 市場也出現明顯分化，在台股高檔震盪下，00905 本季異軍突起，以漲幅近 9% 成投資人最愛「避風港」。
據統計，採用 Smart Beta 多因子策略的 FT 臺灣 Smart（00905-TW）今年來大漲 8.9%，近 3 個月狂飆 15.9%，在市場動盪中成為投資人避險新寵。傳統市值型 ETF 也不遑多讓，永豐臺灣加權（006204-TW）與富邦摩台（0057-TW）今年來同樣繳出 8.1% 亮眼成績，遠勝大盤 5.22% 漲幅，證明大型績優股仍是資金避風港。
投信業者分析，台灣經濟面臨「畸形發展」危機，過度依賴 AI 單一引擎雖然推升整體成長，卻造成內需消費萎靡不振的嚴重失衡。這種結構性問題已在股市現形，指數雖屢創新高，但上漲面卻急速收窄，目前僅不到 4 成個股站穩年線，漲勢過度集中少數大型股，「M 型化」風險已經浮現。
法人認為，M 型化市場將讓個股走勢更加極端，有競爭力的企業持續吸金，沒實力的公司恐被邊緣化，「精準選股」將是存活關鍵，「選股不選市」的趨勢會越來越明顯。
展望後市，法人提醒短期技術面均線糾結，若缺乏新題材帶量突破，須嚴防指數回測支撐。操作上除了緊盯 AI 長線趨勢，短期可關注 9 月半導體展與軍工航太展等催化劑。特別是在國防預算大幅增加的政策利多下，軍工概念股有望成為電子股修正期間的資金轉進標的，值得投資人密切關注。
表：熱門台股市值型 ETF 績效
代號 | 股票名稱 | 8/28 收盤價 (元) | 今年以來績效 (%) | 近 3 個月績效 (%) | 近 1 個月績效 (%) |
00905 | FT 臺灣 Smart | 15.1 | 8.9 | 15.9 | 4.7 |
006204 | 永豐臺灣加權 | 124.4 | 8.1 | 13.9 | 2.6 |
0057 | 富邦摩台 | 155.9 | 8.1 | 15.3 | 2.1 |
006208 | 富邦台 50 | 122.9 | 7.7 | 14.9 | 1.9 |
00692 | 富邦公司治理 | 48.0 | 6.6 | 13.8 | 2.5 |
006203 | 元大 MSCI 台灣 | 97.4 | 5.8 | 15.0 | 3.2 |
00938 | 凱基優選 30 | 15.0 | 4.7 | 6.5 | 1.1 |
00922 | 國泰台灣領袖 50 | 22.7 | 4.2 | 14.2 | 3.0 |
00850 | 元大臺灣 ESG 永續 | 47.5 | 4.0 | 13.4 | 2.4 |
00888 | 永豐台灣 ESG | 17.1 | 3.2 | 12.2 | 3.3 |
009802 | 富邦旗艦 50 | 10.5 | 0.0 | 11.1 | 2.9 |
009803 | 保德信市值動能 50 | 11.2 | 0.0 | 13.9 | 2.8 |
00912 | 中信臺灣智慧 50 | 19.3 | -0.6 | 9.3 | 2.0 |
00923 | 群益台 ESG 低碳 50 | 21.6 | -1.9 | 7.8 | -2.8 |
0050* | 元大台灣 50 | 52.5 | -73.2 | -71.1 | 1.8 |
* 今年 4 月曾拆分
資料來源：CMoney 資料日期：8/28
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