【時報記者張佳琪台北報導】債券ETF近期熱度逐步上升，中信投信今日（6日）宣布發行全台首檔非投等債主動式ETF「中信價值策略非投資等級債券主動式ETF」（00981D），其備4大優勢，相較於被動式債券ETF可以挑選出票息率較高的債券，且主打10元發行價及月配息，鎖定息收族的存股需求。
統計歷史資料，過去25年，非投等債企業的財務體質出現強烈質變，評級結構顯著改善，其中，違約率相對較低的BB級債券占比，已由1999年的33%，上升至2024年的52%，成為非投等債最主要的評級。顯示當前主流的非投等債產品，較以往展現更強的財務體質與償債能力，可望成為兼具收益與靈活性的資產新選擇。
中信投信指出，2009年金融風暴後，市場利率維持相對低檔，有助企業籌資，降低利息成本，進而提升獲利表現，期間非投等債企業利潤率拉升，平均違約率同步下降，代表在整體經濟表現穩健的「黃金年代」，非投等債可望較公債與投等債取得更高的風險溢酬。
00981D經理人陳昱彰指出，當前美國經濟面臨高赤字與降息預期交錯的階段，但美國經濟基本面依然穩健，法人機構多預期未來12個月進入衰退的機率不高，尤其「大而美」法案通過預算赤字創下歷史新高，聯準會升息將導致政府支出進一步增加，為免財政惡化，聯準會雖不至於快速降息，但也難轉向升息，顯示目前債券殖利率已進入高原期末端。
陳昱彰表示，目前美元指數位處相對低檔區，投資人此時布局美元計價的00981D，倘若未來美元回升，可望獲得額外匯兌利益，進而享有提升總報酬率的機會。
此外，非投等債因高票息特性，長期持有亦可有效緩衝利率波動所帶來的價格風險。
00981D發行價為10元，採月配息機制。陳昱彰指出， 00981D具備4大優勢，首先是可靈活調整債券存續期間；其次是當景氣轉弱、風險升溫時，可調整信用曝險，適時降低非投等債比重、增持公債或投資等級債部位，強化防禦力。第三，相較被動追蹤式債券ETF，管理團隊可挑選同發行人中票息率較高的個券，優化票息率；第四是相較於被動追蹤式債券ETF，00981D更具彈性，能夠依照市況調整部位。
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