今年債市表現不如預期，許多「債蛙」投資人叫苦連天，不過，法人提出三點看法，認為聯準會 9 月降息應是「玩真的」，根據 Fedwatch 預測工具顯示，機率已從 68% 跳升至 90%；美元指數處於相對低檔，未來可望賺取匯兌收益；選擇非投等債具備高票息特性，長期來看能有效緩衝利率波動帶來的價格風險。
中國信託投信推出全台首檔非投等債主動式 ETF—中信價值策略非投資等級債券主動式 ETF 基金 (00981D-TW)，發行價 10 元，採月配息機制，9 月初正式掛牌後，預定 11/30 為首次收益分配評價日。重點關注個債包括由避險基金巨頭卡爾伊坎經營的伊坎企業、墨西哥灣區能源運輸商創世紀能源、全球最大影業娛樂龍頭之一的派拉蒙全球等。
中信投信總經理陳正華坦言，上半年債券 ETF 市場相當辛苦，利率上上下下就是不往下走，加上台幣兌美元匯率史無前例的大幅走升，他個人而言也是咬著牙撐下去，不過，就現階段時間點來看，「買得早不如買得巧」，各國關稅大致底定，台幣匯率也持穩，此外，Fed 今年 9 至 12 月可望有一、兩次的降息空間。
過去許多人把非投等債與「垃圾債」畫上等號，認為是高報酬、高風險，但時至今日，非投等債企業信評已經出現質變，不僅體質轉強，違約率也下降，成為相對穩健投資標的。
中信投信指出，根據過去 25 年數據，BB 級這類違約率相對較低的債券，在非投等債中占比已從 1999 年的 33% 上升至 2024 年的 52%，反映企業財務體質明顯改善，非投等債投資價值與過往大不相同。而 00981D 目前約 83% 都是集中在 BB 最好的等級。
自 2009 年金融海嘯後，市場利率維持低檔，助攻企業籌資與獲利，進一步壓低非投等債違約率。中信投信表示，在全球經濟穩健擴張、風險溢酬可觀的「黃金年代」，非投等債表現可望超越公債與投資級債，成為收益型投資人的新寵。
00981D 基金經理人陳昱彰表示，目前美國雖處高赤字與降息預期交錯階段，但整體經濟基本面仍穩。隨著美國通過「大而美」法案、政府財政壓力加劇，聯準會貨幣政策將趨於審慎，債券殖利率有望維持在相對高檔，有利債券型資產表現。
今年美國公債市場表現不如預期，許多深陷泥沼的「債蛙」投資人已喪失信心，連帶拖累投等債與非投等債的買氣。對此，陳昱彰指出，美元指數目前位處相對低點，投資人此時布局美元計價資產，若未來美元升值，還可望賺取匯兌收益；加上非投等債具備高票息特性，長期持有亦可有效緩衝利率波動所帶來的價格風險，為投資人創造更穩健的總報酬。
00981D 主打四大操作優勢，與一般被動追蹤債券 ETF 相比更具彈性：
債券存續期間可彈性調整，應對市場利率變化。
信用風險可控，在景氣轉弱時降低非投等債配置，提升防禦力。
精選票息率高的個券，提升現金流。
依市況彈性調整部位，優化資產配置潛力。
此外，00981D 導入三大主動策略：掌握高殖利率進場時機、布局短期超賣的「墮落天使」債券，以及精選同發行人中票息較高標的，力拚資本利得與穩定收益雙軌並進。
陳昱彰解釋，以福特汽車為例，許多大型投資機構對於非投等債均有嚴格的投資標準及上限，一旦投組的投等債券被降評至非投等債，這些投資機構被迫出售，出現大量拋售可能使得這些債券價格被過度低估。
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