聯準會（Fed）主席鮑爾在全球央行年會的演說態度「由鷹轉鴿」，暗示為對抗經濟放緩，可能需要調整現行政策。受此激勵，利率期貨市場預期9月降息的機率，已從7成飆升至8成以上，引導資金湧入債券市場，其中有10檔債券ETF近三個月漲幅達近5%以上，攻守兼備的配置策略受到關注。
延伸閱讀>> 主動式ETF+1！台新00986A將在8/27掛牌
FT投資級債20+ ETF基金經理人洪慧珊分析，鮑爾從先前強調「不宜過快降息」，轉為坦言可能需調整政策，等同不再為9月降息設下障礙，態度出現明顯軟化。
這股樂觀情緒直接反映在美國公債價格上，各天期公債全面走揚。其中，對利率最為敏感的10至30年期長天期公債，價格漲幅達0.6%，遠高於2年期短債的0.18%，顯示在降息預期下，長天期債券的資本利得潛力更受市場青睞。
洪慧珊進一步表示，鮑爾認為關稅對通膨的影響應為一次性，加上勞動市場趨緩，將限制通膨風險。因此，Fed後續決策重點將從「通膨」轉向「就業數據」，9月初將公布的非農就業報告，將是牽動降息與否的關鍵指標。
事實上，資金早已嗅到降息氣息，提前布局績效亮眼的債券ETF。根據CMoney統計，截至昨（25）日，近三個月表現強勢的投資級債券ETF中，長天期債券尤其突出。其中富邦新興投等債（00845B）近三個月大漲5.71%；FT台灣（00982B）FT投資級債20+也漲至5.45%，而大華投等美債15Y+（00959B）與中信投資級公司債（00862B）也分別有5.36%和5.14%。
理財專家直言，當前全球股市位處高檔，投資組合風險偏高。在Fed政策轉向的關鍵時刻，適度將資金轉進高品質的長天期債券，能先鎖定較高的殖利率，更有機會大賺一波降息循環啟動後的資本利得，是「攻守兼備」的穩健策略。
Comments