台美關稅開牌，台股持續消化消息餘波盪漾，具備平衡股市波動風險特性的債券 ETF，近期成為資金避風港。國內掛牌的債券 ETF 8 月除息秀即將登場，總計有 37 檔，年化配息率落在 4.36% 至 9.89% 之間，前十檔則從 5.75% 起跳。其中又以 00945B 特別搶戲，年化配息率與票面利率雙雙站上 7%，展現堅強配息實力。
進一步觀察年化配息率，復華 20 年美債 (00768B-TW) 及第一金優選非投債 (00981B-TW) 皆超過 9% 分列一、二名，國泰 A 級醫療債 (00799B-TW) 與凱基美國非投等債 (00945B-TW) 也在 7% 水準之上。票面利率方面，超過 7% 的共有 2 檔，包括 00945B 及富邦全球非投等債 (00741-TW)。
凱基美國非投等債 ETF 研究團隊表示，最新一次美國 FOMC 會議決議維持聯邦基準利率不變，並重申在掌握關稅的具體影響前暫不會做出調整，澆熄市場對於 9 月降息的預期。另一方面，美國「大而美法案」過關，將再次推升美國債務，導致美國財政負擔上升，也將使美債長天期殖利率居高不下，預期美國公債殖利率將持續高檔區間震盪。
截至 7 月 29 日，S&P500 已有近 4 成企業公布第二季財報，其中 80% 企業財報優於預期，市場上修今年企業獲利成長預估至 9.2%；拜 AI 開始貢獻企業營收之賜，科技巨頭財報表現尤其亮眼。當前美國經濟穩健，預期美國非投資等級債券今年違約率 1.5%，低於長期平均違約率 3.0%；利率則處於近 5 年相對高點，深具投資吸引力。
凱基美國非投等債 ETF 研究團隊表示，預期公債殖利率持續區間震盪，壓縮債券資本利得空間，債券報酬將主要來自票息貢獻，因此，債券投資建議適度放寬信用評級，以中段信評提升票息收益，以中短天期降低利率波動風險，美國非投等債將是值得留意的方向。
第一金優選非投債 ETF 經理人王心妤指出，經濟數據弱、不過企業財報佳，科技業仍具備需求與新技術發展支撐，非投資等級債券與股市連動性較高，企業展現發展韌性，這也反應在美國非投等債現階段平均違約率在 1% 至 2% 間，低於長期平均值 3%，加上債券指數殖利率、票息率在 7% 水準附近，具備信用資產投資及收益吸引力。
王心妤表示，聯準會對於年底前降息，不少投票成員有支持的聲音，加上美國推動對等關稅政策，及與各國產業關稅談判的變動性，為金融市場不時投下干擾變數，王心妤提醒，投資人在持續看好股市動能，但又擔心政策干擾之際，仍宜適度納入具備攻守特性的非投等債作為追收益與降波動的資產配置部位。
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